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一周點評|暢通貨幣傳導 引入長期資金(8.6-8.12)

時間:2018-08-14 字號:      

市場綜述

上周,在管理層釋放貨幣政策邊際放松信號以及第一批養老目標基金獲批等消息刺激下,國內A股市場大幅反彈。

銀保監會8月11日公告列舉了近期暢通貨幣政策傳導機制的相關舉措,包括加大信貸投放力度、增強銀行信貸投放能力、落實“無還本續貸”監管政策等。近期貸款投放明顯加快。7月新增人民幣貸款1.45萬億元,同比多增6237億元。從內部結構看,對基礎設施領域補短板的金融支持加大。7月新增基礎設施行業貸款1724億元,較6月多增469億元。

備受市場期待的養老目標基金正式亮相,華夏、中歐、南方、鵬華等在內的首批14家基金公司旗下養老目標基金8月6日獲批,公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。從海外市場經驗來看,養老目標基金發展空間十分廣闊,有望為市場帶來長期活水。無論是股市還是債市,目前均具備較高的配置價值,適合定位于長期投資養老目標產品。

自上周起,7月份主要宏觀經濟數據陸續出爐。從六大發電集團耗煤量、粗鋼產量等諸多高頻監測數據來看,7月工業增加值同比增速將會加快。今年以來,工業經濟持續平穩運行,規模以上工業增加值同比增速也持續穩定在6%及以上水平。市場普遍預期,7月份,工業增加值同比增速將較6月份的6%有所回升。

近期消費增速備受關注。從國家統計局數據來看,6月消費增速已較5月份回升,達到9%,7月份消費增速有望進一步提高。

上周(8月6日-8月10日)在利好消息帶動下,市場有明顯反彈。上證綜指收于2795.31點,周漲幅2.00%;深證成指收于8813.49點,周漲幅2.46%;中小板指收于6083.43點,周漲幅2.38%;創業板指收于1511.71點,周漲幅2.03%。

滬深股市期間表現86-810日)

指數

收盤點位

漲跌幅

滬深300

3405.02

2.71%

上證綜指

2795.31

2.00%

深證成指

8813.49

2.46%

中小板指

6083.43

2.38%

創業板指

1511.71

2.03%

板塊表現

上周(8月6日-8月10日)市場從底部反彈明顯。行業方面,電信、保險、房地產、能源、銀行周漲幅分別為5.01%、4.88%、3.88%、3.51%、2.45%。

題材概念方面,科技相關概念漲幅凸顯,云計算、可燃冰、核高基、5G、芯片國產化周漲幅分別為6.53%、6.38%、6.22%、4.55%以及4.46%。家紡、鈷、海南旅游島、生物疫苗周跌幅分別為3.01%、2.69%、0.58%以及0.45%。

每周觀點

近期新興市場國家貨幣出現走貶的趨勢。上周五土耳其里拉暴跌約18%,本周一亞市開盤,土耳其里拉兌美元又重挫10%。但對人民幣來說,中國匯率雙向波動、特別是人民幣匯率前一段時間下跌后,市場并沒有產生新的、過度的恐慌。現在無需過于關注匯率的波動,即使有貶值的壓力,也未必是壞事。

當前A股市場估值處于歷史底部區域,市場配置價值已經獲得部分大資金,特別是外資的認可。公開數據顯示,2018年1月至7月,境外資金累計凈流入A股市場1616億元。6月以來,外資投資A股的勢頭也未減弱。6、7兩個月,凈流入A股市場的境外資金達到498億元。不過,在外部環境不確定與內部政策微調的平衡下,短期內A股市場仍將處于震蕩盤整階段。

熱點追蹤

1、銀保監會多措并舉 暢通貨幣政策傳導機制

銀保監會11日公告列舉了近期暢通貨幣政策傳導機制的相關舉措,包括加大信貸投放力度、增強銀行信貸投放能力、落實“無還本續貸”監管政策等。銀保監會表示,下一步,將加強統籌協調,進一步疏通金融服務實體經濟的“最后一公里”。近期貸款投放明顯加快。銀保監會公布,7月新增人民幣貸款1.45萬億元,同比多增6237億元。從內部結構看,對基礎設施領域補短板的金融支持加大。7月新增基礎設施行業貸款1724億元,較6月多增469億元。據公開數據顯示,上半年,在嚴監管、去杠桿背景下,信托貸款、委托貸款規模大幅縮水。比如,委托貸款減少8008億元,同比多減1.4萬億元。

2、工信部、發改委印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃》

工信部、發改委日前印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年)》。計劃提出,到2020年,信息消費規模達到6萬億元,年均增長11%以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強,拉動相關領域產出達到15萬億元。到2020年98%行政村實現光纖通達和4G網絡覆蓋,加快補齊發展短板,釋放網絡提速降費紅利。計劃還提出,推進光纖寬帶和4G網絡深度覆蓋,加快5G標準研究、技術試驗,推進5G規模組網建設及應用示范工程;確保啟動5G商用。

3、首批養老目標基金獲批 長期資金入市可期

備受市場期待的養老目標基金正式亮相,華夏、中歐、南方、鵬華等在內的首批14家基金公司旗下養老目標基金8月6日獲批,公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。對于養老目標基金的推出和建倉時點,外界普遍認為適逢其時,無論是股市還是債市,目前均具備較高的配置價值,非常適合定位于長期投資養老目標產品的運作。

產品動態與開放期提示

8月15日-16日退出開放期:東方紅明睿1號(展期)

每個交易日開放

基金:東方紅策略精選混合、東方紅收益增強債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅匯陽債券、東方紅匯利債券、東方紅穩添利純債、東方紅貨幣

小集合:東方紅-陽光1號、東方紅添利2號、東方紅添利5號、東方紅泰盈1號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號、東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅新公益

每個交易日開放(暫停大額申購限1萬)

基金:東方紅睿豐混合、東方紅中國優勢混合、東方紅滬港深混合

每個交易日開放(暫停大額申購限10萬)

基金:東方紅新動力混合、東方紅京東大數據混合、東方紅優勢精選混合、東方紅優享紅利混合

每個交易日開放(暫停大額申購限5萬)

基金:東方紅產業升級混合

每個交易日開放(暫停申購)

基金:東方紅領先精選混合、東方紅穩健精選混合、東方紅戰略精選混合、東方紅睿陽混合、東方紅價值精選混合

大集合:東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅7號、東方紅8號、東方紅穩健成長、東方紅穩健增值、東方紅領先趨勢、東方紅9號消費精選、東方紅內需增長、東方紅-新睿2號、東方紅-新睿3號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅基金寶

小集合:東方紅-量化1號、東方紅-陽光2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利6號、東方紅添利7號、東方紅添利8號


注:產品開放期以公告為準。

風險提示:本材料中包含的內容僅供參考,信息來源于已公開的資料,我們對其準確性及完整性不作任何保證,也不構成任何對投資人的投資建議或承諾。市場有風險,投資需謹慎。

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