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三要素助你成為眼光獨到的投資人

時間:2018-07-13 來源:中國基金報 字號:      

“逆向投資成果往往是最豐碩的,但逆向決策需要巨大的毅力,更需要獨到的眼光。”正如約翰·鄧普頓所說,要收獲逆向投資帶來的超額收益,投資者必須把自己轉變為眼光獨到的投資人,時刻堅持獨立的價值判斷。

約翰·鄧普頓的投資生涯跨越了市場的牛熊,憑借獨特的投資眼光和謹慎的投資原則,管理的基金幾十年來的年均回報率高達13.5%。關于如何成為眼光獨到的投資人,《鄧普頓教你逆向投資》一書為投資者總結了三條建議。 

第一,充分了解投資的對象。鄧普頓認為在買進股票之前,必須徹底了解這家公司,包括公司的運作方式、刺激銷售的原因、為維持利潤而面臨的各種壓力、業績在一段時期內的波動狀況、應對競爭的方式等。只有全面深入地對公司進行了解和分析,才能時刻保持獨立完整的價值判斷,避免被市場信息誤導,提高決策的準確率。他建議,投資者采用自下而上的方法,重視公司基本面的研究和挖掘。只有那些基本面良好,同時有著清晰明確的長期發展規劃和較強盈利能力的公司才能成為投資對象。 

第二,逆向思維,做情緒的主人。波動是市場的常態,它影響著投資者情緒,經常誘導投資者做出不夠明智的決策。在鄧普頓的眼里,情緒帶來的波動不是危機,而是機會。他認為眼光獨到的投資者,必須在其他投資者對壞消息反應過激時,做自己情緒的主人,時刻保持高度冷靜和客觀。“市場情緒化的時候永遠不要作順從情緒的投資決定。相反,你的任務是,充分利用其他人因為魯莽而出現的判斷錯誤。” 

第三,敢于成為“低價股的獵手”。所謂的“低價股”,指的是那些市場價格遠遠低于其內在價值的股票。成為“低價股獵手”,敢于在眾人拋售股票使股價下跌,直至股價遠低于其內在價值時,買進這些股票,同時積極地找出股價偏低的原因,避免垃圾股。此外,他強調“低價股”可能會在一段時期內慣性下跌,因此投資者需要保持耐心,等待市場轉變,這會帶來一大筆利潤。 

投資如一場曼妙絢爛的旅行,只有那些擁有獨到眼光的投資人才能將最美的風景盡收眼底。作為國內價值投資的實踐者,東方紅資產管理始終堅持價值投資理念,嚴控風險,即使面對復雜多變的A股市場,依舊保持嚴格的價值判斷和謹慎的投資原則,謹守能力圈,自下而上精選個股,以便宜的價格買入優秀的公司,伴隨公司的成長而獲益,為客戶的長期財富增值而不斷努力。


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