当前位置:首页 资讯服务 面对面 正文

东方红资产管理谭鹏万:把握大趋势 优选好公司

时间:2019-01-07 来源:中国基金报 字号:      

“中国经济短期承压,但中长期依然具备很大的发展空间,资本市场的机会较大,我们的研究和投资需要做得更细致,坚持精选优质的公司。”谈到未来的投资策略,东方红资产管理的投资主办人谭鹏万先生做如上表示。

谭鹏万,现任东方证券资产管理有限公司执行董事、私募权益投资部投资主办人。复旦大学博士,历?#20301;?#23453;信托分析师,信诚基金分析师、基金经理,中民投国际投研总监。曾任信诚深度价值、信诚精粹成长的基金经理,其中任职时间最长的基金——信诚深度价值基金曾获得证券时报2014年颁发的“三年?#20013;?#22238;报股票型明星基金奖”。

经济短期承压 中长期发展空间很大

谭鹏万认为,2019年上半年经济将继续承压。从投资看,预计上半年房地产投资增速将继续下降,基建投资的增加虽然可以弥补一部分投资增速的下滑,但财政收入增速压力较大,基建投资的力度存疑。

消费也面临较大的压力,今年以来社会零售总额同比增速?#20013;?#19979;行,11月下降到6.1%,其中汽车销售增速下降就尤其明显。消费不仅受到名义收入的影响,更受到预期收入的影响。去杠杆、中美贸易摩擦不仅影响了企业的当期收入和盈利,更有可能改变预期,明年上半年消费受到的压力依然较大。

但中长期来看,谭鹏万认为中国经济依然具备很大的发展空间。中国经济体量大、市场大的态势没有发生根本改变;虽然人口红利减退,但我国的工程师红利与科学家红利仍在释放;消费成长的空间很大,现在的消费分层现象依然明显,远没有达到饱和的状态。

自下而上选择优秀公司

谭鹏万认为,投资应当在准确把握大的宏观政治经济背景下,精选行业和个股。

“我一直希望能很好的把‘自上而下’和‘自下而上’结合起来”。谭鹏万做过宏观策略分析师,平常?#19981;对?#35835;宏观策略报告。但只‘自上而下’,尤如盲人摸象,只知其外形,而不知其根本。因此,他会将很多时间放在调研公司上,时刻保持探索的精神、开放的心态。

做投资,保持好奇心非常重要,“比如研究汽车行业上市公司时,我会将其主要的车?#25237;际?#24320;一下。” 谭鹏万说。“我们需要非常小心,并?#20197;?#24066;场处于低潮的时候保持勤奋和警觉,熊市是对勤劳者最好的奖励”。

谭鹏万表示,他投资时组合里往往只有25至30只股票,高集中度意味着较高的风险暴露,但相对较高?#21215;?#20013;度使得他在做决策时更为谨慎,这样可以减少风险的暴露,而且真正好的公司,在合适?#21215;?#20301;上就应该买的更多些,而不是为了分散而分散。

此外,之前在一级市场的经验也扩充了谭鹏万二级市场的研究框架,让他更?#21491;?#35782;到,企业的成功不仅需要好的产品、好的商业模式,更需要运作良好的组织结构,优秀的管理层。资产管理人要做的就是把那些真正优秀的公司选出来,在合适?#21215;?#26684;买入它,持有它,然后收获它。

相关文章:

体育彩票浙江6%2b1