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一周点评|科创板注册制度规则发布 资本市场改革纵深发展(2.25-3.3)

时间:2019-03-05 字号:      

市场综述

3月1日,证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(下称《注册管理办法》)和《科创板上市公司?#20013;?#30417;管办法(试行)》(下称《?#20013;?#30417;管办法》),自公布之日起实施。经证监会批准,上交所、中国结算相关业务规则随之发布。

设立科创板并试点注册制主要制度规则自今年1月30日向社会公开征求意见至征求意见结束期间,证监会及上交所、中国结算通过?#22987;?#20449;函、热线电话等渠道收到各类意见建议共700多份,并召开座谈会、发放调查问卷听取了相关各方意见。社会各界对设立科创板并试点注册制给予了高度关注,并提出了修改意见建议。证监会及有关单位对反馈意见逐条进行认真研究,充分吸收进一步明确注册要求和程序、优化减持制度、完善信息披露等合理意见,并相应修改完善了《注册管理办法》《?#20013;?#30417;管办法》等制度规则。下一步,证监会将会同有关方面扎实推进审核注册、市场组织、技术准备等方面工作,落实好设立科创板并试点注册制改革。

与此同时,3月1日,国际知名指数编制公司MSCI正式宣布,将在2019年分三步把中国大盘A股的纳入因子从5%提升至20%。同时,中国中盘A股?#27493;?#20197;20%的纳入因子被纳入MSCI指数体系。MSCI还表示,投资者也广泛认可将创业板加入符合MSCI全球可投资市场指数规则的证券交易场所名单。MSCI负责人表示,将包括创业板股票的中国大盘A股、中盘A股的相关标的以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系后,预计有望带来合计800亿美元的增量资金。

与此前的咨询建议相比,MSCI的最终方案决定将中国大盘A股的纳入因子提升分为三步走,即每次提升5%的纳入因子,而非此前提到的分两步完成(每次提升7.5%)。另一方面,中盘A股的纳入节奏则较此前的提案前置了半年。据业内人士测算,?#21496;?#23558;为A股市场引入数千亿元资金“活水”。随着A股在MSCI指数中占比的大幅提升,来自海外的主动管理资金将难以忽视A股的配置价值。而外资影响力的?#20013;?#25193;大,?#27493;?#23545;A股市场风格、估值定价等各方面产生深远影响。

中国银保监会2月25日下发《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》(下称《通知》),提出?#20013;?#20248;化金融服务体系、抓紧建立?#26696;?#36151;、?#22797;?#33021;贷”的长效机制等八方面共23条举措,进一?#20132;?#35299;民营企业融资难融资贵问题,切实提高民营企业金融服务的获得?#23567;!?#36890;知》中的23条举措,是银保监会从实际出发帮助遭遇风险事件的民营企业融资纾困的具体体现,也是过去一系列引?#21363;?#26045;的进一步强化。《通知》鼓励中型商业银行设立普惠金融事业部,结合各自特色和优势,探索创新更加灵活的普惠金融服务方式。同时进一步明确,银行保险机构要加大对民营企业债券投资力度。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜2月26日表示,金融供给侧结构性改革具有丰富的内涵,为进一步完善金融服务、推动我国金融业健康发展指明了方向,具有重要的战略意义和现实指?#23478;?#20041;。他表示,经过一段时间?#21215;?#20013;整治,已经暴露的金融风险正得到有序处置,金融风险总体上趋于收敛状态。潘功胜强调,在防范化解金融风险的过程中,要平衡好稳增长和防风险的关系,把握好政策力度和节奏,平稳处置化解各类风险。关于金融改革开放,潘功胜称,人民银行将按照“宜早不宜迟、宜快不宜慢”的精神,扩大金融服务业双向开放,全面实行准入前国民待遇加?#22909;?#28165;单的管理制度。稳妥推进资本项目可?#19968;?#21644;金融市场双向开放。完善人民?#19968;?#29575;市场化形成机制,进一步增强人民?#19968;懵实?#24615;,保持汇?#35797;?#21512;理均衡水平上基本稳定。积极参与全球金融治理体系改革和建设,促进全球经济增长和金融稳定。同时,要着力提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

履新刚刚“满月”的易会满2月27日出席国新办新闻发布会,这是他到任证监会后首次在媒体聚光灯下公开亮相。此次发布会上,易会满从中央经济工作会议对资本市场改革发展提出的要求出发,谈到推进资本市场?#20013;?#20581;康发展须坚持?#20843;?#20010;必须”和“一个合力?#20445;?#24378;调要?#27425;?#24066;场、?#27425;?#27861;治、?#27425;?#19987;业、?#27425;?#39118;险。这被市场理解为新一任证监会主席在未来?#25913;?#25512;进资本市场改革、发展和监管工作的“施政纲领”。在被?#22987;?#23653;职一个月以来的感受时,易会满坦言,自己是资本市场的一名新兵,虽然到任不久,也已体会到了市场所说的“证监会主席坐在‘火山口’”的滋味,并表示将加强学习、保持定力,坚持正确的目标和方向,不浮躁、不急躁。

受多重利好提振,上周(2月25日-3月1日)A股保持强势继续大幅上涨,上证综指收于2994.07点,周涨幅6.77%;深证成指收于9167.65点,周涨幅5.97%;中小板指收于5939.92点,周涨幅4.41%;创业板指收于1567.87点,周涨幅7.66%。

沪深股市期间表现225-31日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3749.71

6.52%

上证综指

2994.07

6.77%

深证成指

9167.65

5.97%

中小板指

5939.92

4.41%

创业板指

1567.87

7.66%

板块表现

上周(2月25日-3月1日)A股市场?#20013;?#22823;幅上涨,多元金融、生物制药、?#24247;?#20135;、零售板块涨幅居前,周涨幅分别为8.14%、7.37%、6.28%以及6.09%。

题材概念方面,钴、白酒、雄安新区、小金属相关概念板块涨幅居前,周涨幅分别为9.23%、9.19%、7.88%、7.83%。

每周观点

上周市场?#20013;?#25918;量代表了信心的恢复,行情有望深入展开。目前市场估值处在历史低位,因此长线资金可以着眼于未来3年,分批进行战略布局。当前市场?#20849;?#20855;备大牛市的指标特征,但某些指标已经?#20174;?#20986;牛市前期的一些特征,如市场估值处于近两年来的低位、市场成交额放大和换手?#35797;黽印?#22806;资加快入场步伐以及非银金融行业涨幅靠前等。可以预计,随着国内外市场环境的改善和投资者信心进一步增强,增量资金可能会陆续进场,市场仍有一定上行空间。

热点追踪

1、肖钢:创业板试点注册制是大势所趋

3月3日,全国政协委员、中国证监会原主席肖钢就资本市场结构等多方面发表了观点及建议。肖钢表示,关于设立科创板、试点注册制的方案已经出台,科创板非常重要,是资本市场一项重要的基础性的制度改革,也是促进资本市场发展的一项重大战略举措。未?#21019;?#19994;板试点注册制是大势所趋。未来科创板实施以后,相信创业板很快可以复制推广经验(进行)注册制改革试点。同时希望很快通过修法,将制度写入新修订的证券法,在整个股票市场各个板块都能够全面推广。肖钢表示,退市制度改革将向越来越严格的方向完善。在科创板退市制度前,监管层就已经开始研?#23458;?#24066;制度改革,所以退市制度会不断朝前走,会越来越严格,这是对的,是个有进有出的循环,优胜劣汰正常,所以科创板退市制度一定会向整个市场推广。

2、美国对华进口商品不提高加征关?#20843;?#29575; 中方回应

上周,国务院关?#20843;?#21017;委员会有关负责人发表讲话,我们注意到美国贸易代表办公室宣布,对2018年9月起加征关税的自华进口商品,不提高加征关?#20843;?#29575;,继续保持10%,直至另行通知。就此,国务院关?#20843;?#21017;委员会有关负责人表示,欢迎美方采取的上述措施。

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